Добрый день! Столкнулась с такой проблемой. Необходимо оценить бизнес. На момент оценки предприятие по финансовому анализу банкрот, все средства вложены в строительство завода. Как только построят завод, все обязательства будут погашены. Получается предприятие ничего не стоит. Можно ли обойти как то этот момент и рассчитать стоимость бизнеса? Возможен такой вариант, как не учитывать имеющиеся обязательства, путем списания их на доходы будущих периодов? Помогите кто сталкивался с таким вопросом.

Ключевые слова: оценка бизнеса, банкротство

Вопросы по похожей тематике:

Ответы6
Екатерина Ларина пригласила к обсуждению Егора Бондарева, Геннадия Шувалова и Людмилу Петруню

Я бы с радостью подсказал, если бы у меня был значительный опыт оценки бизнеса. А так... Мне только не понятно, почему:

1) Все обязательства будут погашены, как только построят завод (почему они не могут сейчас погасить - а в будущем смогут). Как я понял ситуацию, у них все средства вложены в неликвидные активы (идет стройка), ликвидности нет, откуда у них вдруг появятся денежные средства после окончания строительства завода, если они не могут найти их сейчас?

2) Почему предприятие ничего не стоит? Если идёт строительство, как минимум - у них есть объекты незавершенного строительства, возможно земельные участки (в аренде или собственности) - все это активы предприятия. Если они больше обязательств - тогда должно что-то стоить.

3) Как можно списать обязательства на доходы будущих периодов, если у обязательств есть скорее всего конкретная временная привязка (а деньги во времени стоимость меняют, да и кредиторы могут не согласится на пролонгацию, а это вроде бы может сильно поменять сценарий развития событий).

Поддержали0
Автор вопроса
13 ноября 2012 в 14:39:57

Егор, спасибо за ответ. Активы есть, но их посчитав их рыночную стоимость, получилось так, что они не перекрывают обязательства по методу чистых активов. Извините за глупые вопросы, просто я никогда с этим не сталкивалась.

Поддержали0
13 ноября 2012 в 16:28:59

Опишите, пожалуйста с задания (договора):

-организационно-правовую форму предприятия;

-что является объектом оценки;

-для каких целей оценка;

Какие материалы есть менеджмента компании относительно дальнейших планов хоз. субъекта и каким материалом подтверждены.

Какие средства вложены..

Долю собственных и заемных средств.

О каких обязательствах речь: кредиторка (и сроки возникновения ее), или заемные средства долгосрочные? и на какие цели они направлены (ОС или оборотные средства)

Далее нужна будет информация соотношении активов (в т.ч раздела 2 баланса) и пассивов (обязательств-отдельно3 4 и 5 разделы).

Только потом определиться по вопросам, интерересующих Вас.

Поддержали0
Автор вопроса
14 ноября 2012 в 09:53:44

1. Открытое акционерное общество;

2. 1 акция;

3. для совершения сделки;

4. собственный капитал 100 000 руб.;

5. долгосрочные обязательства 164 281 000 рб.;

6. краткосрочные обязательства 226 623 000 руб;

7. активы разд. 1: 327 331 000 руб., разд. 2; 63 673 000 руб.;

8. пассивы разд. 3: 100 000 руб.; разд. 4. 164 281 000 руб.; разд. 5. 226 623 000 руб.

Поддержали0
Гость
16 ноября 2012 в 00:44:11

По вопросу оценки бизнеса:

В вашем ответе не указан объект оценки:

Из смысла ст.30 Закона "О рынке ценных бумаг" объект оценки следует сформировать следующим образом:

"Право собственности на ценные бумаги, представленные в виде акций (обыкновенных (УКАЗАТЬ КАКИХ)) в количестве 1штуки, что составляет ХХХ % от уставного капитала ХХХ" (Могу пояснить почему так, если это будет интересно).

При этом надо учитывать % лишь от голосующих акций, (см. кроме категории и типа акций, нет ли выкупленных и даты выкупа, полностью ли оплачен уставный капитал..). Запросите отчет(отчеты) по выпуску ценных бумаг и сверьте с разделом 3 баланса. Определитесь с распорядительными правами доли этой акции в % от голосующих. Это важные моменты, без которых невозможно правильно оценить даже 1 акцию, или дробную часть.

Без определения предмета оценки (понятие такое, все-таки, существует и используется в учебниках) -вида имущественных прав, который оценивается, определения цели оценки (в Вас она точно не прозвучала) зависит вид стоимости и выбор методики.

Кстати, в Вашем случае - "строительство завода", как Вы сказали, следует изучить и материал, касающийся неимущественных прав, начиная с решения внеочередных собраний, возможности смены директора, утвержденных соглашений...

Предполагаю, что Вам необходимо определить рыночную стоимость.

Неудовлетворительная структура баланса, совсем не означает, что предприятие банкрот.

В Вашем случае, при такой структуре баланса, 84% необоротные активы, следует применить затратный подход (метод на основе активов) и доходный подход (метод ДДП, так как предприятие не заработало достаточной прибыли для капитализации в активы, как я понимаю, но имеет планы по выпуску перспективной продукции, ... ). Сравнительный использовать, думаю не получится, даже через моментные мультипликаторы. При ЭТОМ ЗП И ДП можете получить различные результаты, но ОНИ наглядно укажут на интересы как владельца, так и инвестора.

Исходя из уточненной цели оценки примете решение , результаты какого подхода использовать.

Методологию пв рамках подходов возьмите в учебниках.

Особенностью Вашего случая будет являться то, что в модели для собственного капитала не забудьте учесть изменение долгосрочной задалженности, проценты, изменение собственного оборотного капитала, учесть необходимо амортизационные отчисления, исходя из нынешнего наличия активов, их прироста и выбытия, коль у Вас масштабное строительство.

Возможные последствия кап. вложений также надо проанализировать и обосновать.

После расчета получите предварительную стоимость, которую надо будет откорректировать, кроме прочего.., на непрофильные активы (судя по описанию проблемы- у Вас их будет значительный процент), просчитать отдельно по рын. стоимость и прибавить, если они ликвидны.

Получив стоимость 100% пакета, следует, с учетом прав держателя продаваемого пакета, определить рыночную стоимость Вашего пакета, применив скидки.

Уточнить цель обязательно: в рамках уточнения цели возможно изменение методики определения.

Решение Вашей проблемы вижу так. Если в чем-то неправа-прошу подправить: сама учту.

с ув. Людмила.

16 ноября 2012 в 10:28:23

Добрый день, Екатерина.

Выше мой взгляд на Ваши вопросы по оценке бизнеса.

Вчера не было возможности войти по паролю, поэтому ответ направила, как гость.

Если есть вопросы, пишите.

С ув.Людмила

Поддержали0